润滑油市场早报20260515

一、全球市场动态

WTI原油100.69美元/桶，布伦特105.92美元/桶，高位震荡

截至5月14日收盘，WTI原油报100.69美元/桶（-0.31%），布伦特报105.92美元/桶（+0.19%）。市场对霍尔木兹海峡供应中断担忧仍存，机构存在获利了结操作，但短期油价仍面临高位坚挺局面。

国内油价三连涨后迎来下调预期，5月21日调价或搁浅

本轮调价周期过半，原油变化率-1.80%，预计汽柴油下调100元/吨（约0.08元/升）。相比开局预计大跌260元/吨，降幅已收窄超50%，下周5月21日调价窗口可能搁浅。

国际油价5月13日下跌，WTI跌1.14%布伦特跌1.99%

5月13日收盘，WTI 6月合约跌1 .16美元至101 .02美元/桶，布伦特7月合约跌2 .14美元至105 .63美元/桶。获利了结叠加地缘缓和信号，油价短暂回调。

沙特阿美警告：霍尔木兹僵局持续，全球石油供给恢复或延至2027年

沙特阿美CEO纳赛尔警告，若霍尔木兹海峡受阻持续至6月中旬以后，全球石油市场或需等到2027年才能恢复正常供应。摩根大通指出冲击正从原油向成品油市场传导。

印度再次请求美国延长俄油豁免期限，5月16日大限临近

美国对俄油制裁豁免将于5月16日到期，印度已向美方申请延长。Kpler数据显示5月印度俄油进口达创纪录230万桶/日，若豁免终止可能骤降至190万桶/日。印度在伊朗战争冲击之外面临双重压力。

二、润滑油行业新闻

基础油月涨超1900元/吨，十余品牌相继提价

受中东冲突导致基础油产能大幅下滑影响，国内基础油一个月上涨超1900元/吨，十余个润滑油品牌相继涨价。巴林锡特拉炼油厂、Pearl GTL工厂等关键设施遭袭停产，供应链压力持续传导。

5月13日基础油报价：100#报8080元/吨，150BS报13650元/吨

据生意社5月13日报价，基础油100#合格级山东报价8080元/吨，150BS泰国进口报价13650元/吨。基础油价格持续高位运行，润滑油成本端承压明显。

壳牌、BP、道达尔一季度利润大增，油价飙升利好能源巨头

受中东冲突导致油价飙升影响，欧洲三大能源巨头壳牌、BP和道达尔一季度利润大幅增长。能源供应链冲击正从原油价格向消费者直接面对的成品油市场传导，润滑油行业成本压力加剧。

三、南美市场

巴西原油出口额同比激增70.4%，3月日产量424.7万桶创新高

巴西3月原油日产量424.7万桶创历史新高，原油出口额达48亿美元（同比+70 .4%）。中东供应中断背景下，拉美原油出口竞争力显著提升，巴西成为全球供应替代重要力量。

四、非洲市场

IMF下调撒哈拉以南非洲增长预期，中东战事冲击石油进口国

IMF最新报告将2026年撒哈拉以南非洲增长率下调至4.3%。石油进口国面临贸易失衡恶化，出口国则受益于油价上涨收入增长

。整体地区经济前景分化加剧。

五、俄罗斯市场

IEA：俄4月原油出口回升至490万桶/日，但总出口仍未恢复冲突前水平

IEA月报显示，俄罗斯4月原油日均产量880万桶（同比-46万桶），但原油出口环比增加25万桶至490万桶/日，主要填补中东供应缺口。总出口703万桶/日，仍未恢复至770万桶/日的冲突前水平。

俄罗斯4月石油出口收入191.8亿美元，同比激增62.8亿

IEA数据显示，俄罗斯4月石油出口收入191.8亿美元，环比增1.8亿，同比大幅增长62.8亿美元。尽管产量和出口量双降，高油价仍推动收入持续增长。

六、南亚市场

霍尔木兹受阻印度首当其冲，莫迪呼吁全国节油

印度严重依赖进口石油，霍尔木兹海峡受阻后首当其冲。莫迪呼吁民众少开车、拼车出行、暂停黄金购买和旅游计划。印度同时面临外资撤离、汇率跳水、物价全面上涨等多重压力，经济抗风险能力暴露。

印尼试探马六甲收费引震动，印度推进大尼科巴岛开发对冲风险

印尼财长试探性提出马六甲收费后快速撤回，但已引发区域震动。印度同步推进大尼科巴岛99亿美元开发计划（含国际转运码头），旨在打造替代枢纽，对冲马六甲风险。中美均维护航道开放，维持默契。

七、马来西亚市场（船舶润滑油）

马来西亚石油供应保障预案即将公布，应对霍尔木兹危机

受伊朗局势及霍尔木兹海峡受阻影响，马来西亚总理即将公布石油供应保障预案，确保国内供应充足。4月燃油补贴支出预计达70亿马币（约18亿美元），较冲突前激增约10倍。

越南成品油进口大增，韩国马来西亚供应份额上升

受中东供应中断影响，越南成品油进口量大幅增加，韩国和马来西亚成为主要替代供应来源。东南亚区域炼油产能利用率提升，但长期仍受制于原料来源和运力瓶颈。

八、润滑油基础知识

你知道吗？合成油比矿物油贵在哪里？值不值？

合成油采用化学合成基础油（如PAO），分子结构均匀，高温抗氧化、低温流动性远优于矿物油。核心差异：合成油换油周期可达1万-1.5万公里，矿物油仅5千-7千公里。长期看合成油更省——少换油、少修车、省工时，对高负荷设备尤其明显。

【科普·客户向】

基础油Group I-V分类速查：一文搞懂五类基础油

API将基础油分五类：Group I（溶剂精制，硫>0 .03%，VI <80，最廉价）；Group II（加氢裂解，硫<0 .03%，VI80-120）；Group III（深度加氢/异构化，VI>120，性能接近合成）；Group IV（PAO聚α烯烃，真正的全合成）；Group V（酯类/硅油等特种油）。高端车型和工业场景推荐III类以上。

【技术·销售充电】

九、技术精选（合成油与特种油）

PAO聚α烯烃：合成润滑油的核心基础油技术解析

PAO（聚α烯烃）是第四类合成基础油，由乙烯经聚合催化制得，是目前应用最广的合成基础油。核心优势：①热氧化安定性远优于矿物油；②倾点低至-54℃，低温启动性能优异；③挥发性低，油耗减少约4 .2%；④与添加剂、油封材料相容性好。PAO是各类合成油中价位最低的品种，性价比突出，广泛用于高端车用油和工业润滑油。

食品级PAO合成润滑油：满足FDA标准的特种应用

食品级PAO合成润滑油（如CP-4617-5-F）符合FDA 21 CFR 178.3570标准，获NSF H1认证，可用于食品加工设备偶然接触场景。特点：①优异的高低温润滑性；②极低挥发性；③与矿物油相容性好；④抗磨损和极压特性突出。推荐用于齿轮、轴承及粉末冶金等高负荷工况，长寿命设计减少换油频率和停机成本。